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Erklärungen zu der Warrants-Liste

Der Markt für Warrants auf Schweizer Aktien ist in den letzten Jahren massiv gewachsen. Für Sie als Investor bringt dies den Vorteil mit sich, aus einem umfassenden Angebot auswählen zu können. Doch es ist sehr zeitraubend, sich in diesem recht komplexen Marktsegment einen Überblick zu verschaffen.

Die Warrant-Liste der Bank Leu löst dieses Problem für Sie. Als einzige Bank stellen wir kostenlos Informationen aller erhältlichen Warrants in übersichtlicher Form zusammen. Anhand einheitlicher Kriterien sind diese miteinander vergleichbar, was Ihnen erleichtert, die richtige Auswahl für Ihre persönliche Anlagestrategie zu treffen. Sie können damit von unserem umfassenden Know-how im Warrant-Bereich profitieren. Selbst dann, wenn Sie noch nicht Leu-Kunde sein sollten.

Um die Vergleichbarkeit der verfügbaren Daten zu gewährleisten, werden Warrants mit Sonderkonditionen (z. B. Capped Warrants) jeweils nicht in die Übersicht aufgenommen.

Telekurs
Telekurs-Symbol, soweit verfügbar

Emi. (Emittent)
Symbol des Issuer des Warrants

BB	Bellevue Bank
BKB	Basler Kantonalbank
BT	Bankers Trust
BZ	BZ Bank
BZW	Barclays Capital Ceyman Limited
CB	Citibank
CL	Crédit Lyonnais
CS	Credit Suisse
CSFB	Credit Suisse First Boston
DRB	Dresdner Bank
GB	Gotthard Bank
GK	Graubündner Kantonalbank
GS	Goldman Sachs
JB	Julius Bär
JPM	J.P. Morgan
LB	Lehmann Brothers
LEU	Bank Leu AG
LGT	Bank Liechtenstein
ML	Merill Lynch
MS	Morgan Stanley
OZ	OZ Zürich
PAR	Paribas
RF	Robert Flemming
SAL	Salomon Brothers
SG	Société Générale
SGKB	St. Gallische Kantonalbank
VT	Vontobel
UBS	UBS
ZKB	Zürcher Kantonalbank

Expire
Datum, an dem das Ausübungsrecht verfällt.

Strike
Ausübungspreis des Warrants

Ratio
Anzahl Warrants, die das Recht ergeben, eine Aktie zu erwerben

Vola Bid
Die implizite Volatilität, berechnet auf dem angezeigten Geldkurs des Warrants, dem Mittelkurs der Aktie und den Schätzungen der Bank Leu. Wenn der Warrant weit im Geld ist oder in wenigen Tagen verfällt, ist eine Berechung der Volatilität nicht sinnvoll, da der innere Wert des Warrants für den Preis ausschlaggebend ist. In solchen Fällen erscheint hier «N/M».

Je nach Warrant-Typ erfolgt die Bewertung des Optionspreises aufgrund verschiedener Modelle (Black/Scholes, McMillan/Barone-Adesi/Whaley, Cox/Ross/Rubinstein).

Bid
Die Spalte enthält den letzten an der EBS gestellten Geldkurs des Warrants. Das ist der Preis, den der Markt bereit ist, für den Warrant zu bezahlen. Ein Ausrufezeichen hinter dem Kurs zeigt an, dass zum Zeitpunkt, als die Liste erstellt wurde, kein Geldkurs an der EBS gestellt war und deshalb ein indikativer Geldkurs der emittierenden Bank verwendet wurde. Falls auch mit diesem Verfahren kein Kurs ermittelt werden konnte, wird der letzte verfügbare Preis angezeigt und mit einem Stern gekennzeichnet. Achtung: Er kann bereits einige Zeit zurückliegen und damit zu irreführenden Kennzahlen führen.

Ask
Zu diesem Kurs kann der Warrant durch einen Käufer erworben werden.

Vola Ask
Analog Vola Bid

in/out
Zeigt an, um wie viele Prozent der Warrant in the money (positive Werte) bzw. out of the money (negative Werte) liegt:

Delta
Das Delta ist ein Indikator dafür, wie sich eine geringe Kursänderung des Basiswertes auf den Optionspreis auswirkt. Ein Delta von 0.6 bedeutet z.B., dass ein Ansteigen des Basiswertes um CHF 1.00 ein Ansteigen des Optionspreises um CHF 0.60 bewirkt. Das Delta von Call-Optionen liegt immer zwischen 0 und 1, jenes von Put-Optionen immer zwischen -1 und 0. Für Optionen, die weit out of the money liegen, liegt das Delta jeweils nahe bei 0, während es für Optionen, die weit in the money liegen, einen Wert nahe bei 1 bzw. bei -1 annimmt.

Leverage
Der Leverage bezeichnet die prozentuale Änderung des Warrant-Preises bei einer Änderung des Aktienkurses um 1% um Anpassung der Prämie gemäss dem Binominalmodell. Errechnet sich durch Gearing multipliziert mit Delta.

Prem (Prämie)
Die Prämie zeigt, wie hoch die prozentualen annualisierten Kosten des Warrants gegenüber einer identischen Anlage im Basiswert sind.

p. a. (jährliche Prämie)
Die Prämie des Warrants aufs Jahr umgerechnet

Fair (fairer Preis)
Preis des Warrants errechnet auf der meistgehandelten Volatilität auf diesem Titel. Da Laufzeit und Strike bei dieser Berechnung nicht berücksichtigt werden, ist dieser Preis besonders für Warrants, die bald verfallen oder weit im oder aus dem Geld sind, nur als Indikation zu verstehen.

Wochenwerte Vol. (Volumen)
Durchschnittliches Volumen während eines Handelstages in tausend Franken.

Wochenwerte Spread
Durchschnittliche Differenz zwischen Geld- und Briefkurs der letzten Woche.