Die Immobiliengesellschaft Pax Anlagen, an der die Pax-Versicherungsgruppe 69% hält, steigerte im Geschäftsjahr 2003 den Gewinn 11,5% auf 8,28 Mio. Fr. Erstmals in der Jahresrechnung enthalten ist das Anfang 2003 erworbene Immobilienbewirtschaftungsunternehmen Immotest. Der Verkehrswert der Anlageliegenschaften wird unverändert mit 103 Mio. Fr. ausgewiesen. In der Wohnpromotion, dem Erstellen und Verkaufen von Wohneigentum, wurden 102 Objekte im Wert von 50,6 Mio. Fr. veräussert. Der Generalversammlung vom 26.Mai wird die Ausschüttung einer unveränderten Dividende von 8 Fr. je Namenaktie beantragt, was einer im Vergleich zu der anderer Schweizer Immobilientitel tiefen Rendite von 1,5% entspricht. Allreal und SPS rentieren über 4,3%, PSP und Warteck Invest knapp unter 4%. Für das laufende Jahr erwartet das Management einen Gewinn in Vorjahreshöhe.