Bond Basics
Anleihen sind anfällig für Zinssteigerungen.
Anleihen sind anfällig für Zinssteigerungen. Ihr Kurs fällt, wenn die Marktverzinsung anzieht. In solchen Phasen lohnt es sich, auf kurze Laufzeiten zu setzen, da das bei der Rückzahlung der Anleihe anfallende Kapital in neue, dann höhere verzinste investiert werden kann. Gemessen wird die Zinsanfälligkeit mit der modifizierten Duration: Sie berücksichtigt neben der Laufzeit auch die Couponzahlungen, also wie lange das Kapital gebunden ist. Beträgt sie beispielsweise 5, fällt der Kurs der Anleihe 5% bei einem Zinsanstieg von 1%. Eine Duration von 8 deutet auf einen allfälligen Rückgang von 8% hin.
