«Dann kam der Hangover»

Herr Acker, zurzeit ist die Rotation von Wachstums- zu Value-Aktien ein grosses Thema. Wie ist der Gesundheitssektor davon betroffen?
Healthcare trägt beide Elemente in sich. Viele erachten grosse Pharma- und Biotech-Unternehmen als defensive Anlage, also Value. Diese Aktien haben sich zu Beginn dieses Jahres denn auch besser gehalten. Dann gibt es die Titel mit hohem Kurs-Gewinn-Verhältnis, darunter viele im Medtech-Sektor, oder Biotech-Gesellschaften, die Wirkstoffe erst entwickeln und noch keinen Gewinn erzielen. Der XBI, ein ETF, der kleinere Biotechs im S&P 500 abbildet, hat seit Jahresbeginn 18% verloren.