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Der Chart des Tages

Ahnungslose Analysten.

Frank Heiniger

Aktienanalysten neigen zum Herdenverhalten. Zahlreiche akademische Studien belegen, dass es sich für die Marktauguren auszahlt, nicht zu weit vom Konsens abzuweichen – selbst wenn man über bessere Informationen als seine Mitstreiter verfügen sollte. Wer sich zu weit aus dem Fenster lehnt, macht sich angreifbar.

An Wallstreet war man sich über die vergangenen Jahre denn auch jeweils ziemlich einig, wie viel Gewinn die Unternehmen im US-Leitindex S&P 500 erwirtschaften werden. Die Prognostizierbarkeit wurde durch den vergleichsweise stabilen Konjunkturverlauf und die stetige «Earnings Guidance» der Unternehmen begünstigt.

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