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Der Chart des Tages

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Mark Dittli

Quelle: Barclays

Aktien aus Schwellenländern sind günstig. Die Analysten von Barclays zeigen im oben abgebildeten Chart, wie sich das aktuelle Bewertungsniveau des MSCI Emerging Markets Index mit früheren Stressphasen vergleicht.

Die dunkelblaue Kurve bildet das Preis-Buchwert-Verhältnis des Index im Zeitraum seit 1996 ab (linke Skala). Die hellblaue Kurve zeigt die Kursentwicklung des MSCI Emerging Markets Index (rechte Skala).

Seit vier Jahren bewegt sich der Schwellenländerindex seitwärts, und er ist dabei immer günstiger geworden. Mit einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,5 handelt er gegenwärtig nur unwesentlich teurer als im Winter 2008/09, zum Höhepunkt der globalen Finanz- und Wirtschaftskrise.

Zuvor war er letztmals so günstig im Jahr 2003, als der Krieg im Irak begann, im Jahr 2001, nach den Terroranschlägen in New York, und im Jahr 1998, zum Höhepunkt der Asienkrise.

«These have historically been some of the best times to buy EM», urteilen die Barclays-Analysten. Basierend auf dieser zwanzigjährigen Geschichte war es jedes Mal ein guter Zeitpunkt, den EmMa-Index auf diesem Bewertungsniveau zu kaufen.

Den Chart des Tages vom Donnerstag finden Sie hier.