«Die hohe Geldmenge bringt keine Inflation»

Die amerikanische Notenbank werde die Geldpolitik ein bisschen zu stark ­straffen, worauf der Aktienmarkt 25% falle, prognostiziert Yves Bonzon, Anlagechef von Bank Julius Bär. Inflationsdruck komme von der Energiewende und dem Bremsmanöver der Autohersteller, nicht aber von der riesigen ­Geldmenge und auch nicht von der Nachfrage: «Zu behaupten, die Leute gäben Geld aus wie nie und das sei ein inflationärer Nachfrageschock, ist ein Witz.»

Herr Bonzon, Anleger sorgen sich um die Inflation und eine restriktive Geldpolitik der Notenbanken. Was kommt auf uns zu?
Im Zeitalter der künstlichen Intelligenz, des maschinellen Lernens und all der fortgeschrittenen Technologie und Wissenschaft verwendet das Fachgebiet der Ökonomie immer noch primitive Instrumente, um zu analysieren, was vor sich geht. Das ist schockierend. Zwar ist die Angelegenheit komplex. Aber die Wirtschaftsanalyse befindet sich in der Steinzeit. Dies vorweg zum Kontext.