Das Investment banking ist eine zyklische Branche. Nach Rekordergebnissen in den vergangenen zwei Jahren an den Börsen, ist 2001 ein schwarzes Jahr für die US-Brokerhäuser. Der Einbruch im Aktienmarkt führte zu einem Rückgang von Unternehmensfusionen, Börsengängen und Handelsvolumen – besonders durch Privatanleger. Die Terroranschläge erschütterten nicht nur die Anlegerstimmung, die meisten US-Investmentbanken mussten ihre Sitze an der Wall Street verlassen und neue Geschäftslokalitäten suchen. Die Aktienkurse aller Brokerhäuser notierten am 20.September auf einem 52-Wochen-Tief.