Die US-Notenbank (Fed) hat den Leitzins wie erwartet unverändert bei 0 bis 0,25% belassen. Die Bedingungen für eine Anhebung der Leitzinsen, so die Argumentation, seien noch nicht gegeben. Entwickelt sich die US-Wirtschaft aber erwartungs­gemäss, dürfte es im September die erste und im Dezember vermutlich die zweite Leitzinserhöhung um jeweils 25 Basispunkte (Bp) geben. Jedoch ist der Offenmarktausschuss (FOMC) des Fed eine Spur zurückhaltender geworden. Im März hatten erst drei FOMC-Mitglieder weniger als zwei Zinsschritte bis Ende Jahr erwartet, nun sind es sieben. Auch für den Leitzins Ende 2016 und 2017 wurden die Erwartungen jeweils um 25 Bp zurückgenommen Mit anderen Worten: Die geldpolitische Normalisierung wird in den USA sehr behutsam ablaufen.