Kantonalbanken: Solid und stabil

Die Aktien der Kantonalbanken haben seit Beginn des Jahres deutlich besser abgeschnitten als der Markt. Im Durchschnitt liegen sie seit ­Jahresbeginn 1,5% im Plus, während der Schweizer Markt rund 9% nachgegeben hat. Sie beweisen damit ihren defensiven Charakter. Aber das Risiko steigt.

Attraktiv sind Kantonalbanken, weil ihr Geschäft transparent, überschau- und planbar ist. Der Investor weiss, woran er ist. Und die Ergebnisse der zehn kotierten Kantonalbanken für das Jahr 2015, die ­bereits vorliegen, haben das bestätigt: ­eigentlich  stabil und Sondereffekte dominieren. Spuren hinterliessen die Auf­hebung der Euro-Untergrenze durch die Nationalbank, der Verkauf der Swisscanto-Anteile an die Zürcher Kantonalbank und die Beilegung des Steuerstreits mit den USA (vgl. Kasten rechts).