Kapitulation der Bären
Die Risikoneigung der Marktakteure nimmt extremere Ausmasse an. Das ist für die Aktienkurse riskant.

Die Bären haben kapituliert – so sind europäische Hedgefonds so wenig «short» auf Aktien wie noch nie.
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Die Unternehmensgewinne laufen gut, die Rendite der Anleihen ist tief. Das spricht aus fundamentaler Sicht für ein Aktieninvestment. Aber: «Die Bewertungen werden von einem sehr grossen Appetit der Anleger auf Aktien getrieben», beobachtet Andrew Lapthorne, Stratege bei der französischen Bank Société Générale (SocGen).