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Morgan Stanley schluckt Broker E*Trade

Die US-Grossbank übernimmt den amerikanischen Billig-Broker E*Trade für 13 Mrd. $. Durch den Zukauf baut sie ihr Vermögensverwaltungsgeschäft deutlich aus.

(Reuters) Morgan Stanley (MS 44.2 -0.45%) stemmt den grössten Zukauf einer amerikanischen Bank seit der Finanzkrise. Für 13 Mrd. $ übernimmt die Grossbank den Billig-Broker E*Trade und baut den Online-Handel mit Wertpapieren kräftig aus, wie Morgan Stanley am Donnerstag mitteilte. Zusammen verwalten die Unternehmen 3,1 Bio. $ an Kundengeldern und zählen 8,2 Mio. Privatkunden.

E*Trade ist einer der grössten Online-Broker der USA, spürt jedoch den gnadenlosen Preiskampf in der Branche. Der Branchenprimus Charles Schwab verzichtet seit Anfang Oktober auf Gebühren für den Onlinehandel mit US-Aktien, ETFs und Optionen. Die Konkurrenz musste notgedrungen nachziehen. Gleichzeitig müssen sie hohe Summen investieren, um technologisch auf der Höhe zu bleiben. Der Wettbewerber TD Ameritrade, einer der grössten US-Wertpapierhändler, flüchtete Ende November in die Arme von Charles Schwab, der den Broker für 26 Mrd. $ übernahm. Gemeinsam bedienen sie 24 Mio. Kunden und erzielten zuletzt Gewinne von rund 7 Mrd. $.

E*Trade zählt mehr als 5,2 Millionen Kunden und verwaltet mehr als 360 Mrd. $ an Kundengeldern. Durch den Zukauf erschliesse sich Morgan Stanley einen besseren Zugang zu Privatkunden, baue sein Vermögensverwaltungsgeschäft aus und könne die Abhängigkeit vom schwankungsanfälligen Investmentbanking reduzieren, begründete die Bank den Zukauf. Zudem erwarte sie erhebliche Synergien, so dass nach der Integration von E*Trade die Rendite (Rote) um einen vollen Prozentpunkt steigen werde.

Den Kaufpreis will das New Yorker Geldhaus vollständig in Aktien zahlen. Die E*Trade-Anteilseigner sollen für jede ihrer Aktien 1,0432 Morgan-Stanley-Papiere erhalten. Gemessen am Morgan-Stanley-Schlusskurs vom Mittwoch entspreche diese einem Preis von 58,74 Dollar je E*Trade-Aktie – ein Aufschlag von fast einem Drittel.