Markttechnik / R. Vogt 08:20 - 21.04.2017

Roche und Glencore

Roland Vogt
Roche sind in einer Seitwärtsbewegung. Glencore befindet sich nicht zufällig auf gleicher Kurshöhe wie im letzten Herbst.
NEU Per E-Mail-Abo Unternehmen folgen*
lesen sie mehr
zum Stichwort
Aktie
Wertpapier , das einen Anteil am Kapital einer Aktiengesellschaft verkörpert. Es sichert dem Eigentümer Mitgliedschaftsrechte (Stimm- und Wahlrecht an der Generalversammlung) und Vermögensrechte (Recht auf Anteil am Gewinn, Beteiligungsquote bei Kapitalerhöhungen oder am Liquidationsergebnis) zu.
Baissier
Anleger, der eine Baisse erwartet. Gegenteil: Haussier .
Börse
Regelmässig stattfindender, nach feststehenden Usanzen organisierter Markt. Je nach den gehandelten Gütern spricht man z. B. von Wertpapier-, Effekten-, Devisen-, Warenbörsen oder Börsen für derivative Instrumente (Terminbörsen ).
GS
Gewinnbeteiligungspapier, das keine Mitgliedschaftsrechte, sondern nur Vermögensrechte (z. B. Dividende , Anspruch auf den Bezug neuer Titel, Liquidationserlös) verleiht. Das wichtigste Beispiel sind Roche GS.
Konsolidierung
Die Bilanzen und die Erfolgsrechnungen der Tochtergesellschaften werden in einer gemeinsamen Konzernrechnung nach einheitlichen Kriterien (IFRS , Swiss Gaap Fer , US-Gaap ) zusammengefasst.
Kurs
Börsen- oder Marktpreis von Wertpapieren , Devisen , Münzen oder Waren. Der Kurs schwankt je nach Angebot und Nachfrage.

Wenn sich an der Börse wenig bewegt, sind die meisten Investoren erst recht aufmerksam, um möglichst noch das Gras wachsen zu hören. Das bringt nichts. Trends entwickeln sich in Phasen, und wenn eine Phase mit stärkerer Ausprägung vorüber ist, folgt eine schwächere. Diese veränderten Bedingungen gilt es frühzeitig zu erkennen. Das Setup von Roche (ROG 260.3 0%) lässt sich allerdings nicht erkennen, wenn man lediglich unter die jüngsten Kursbewegungen eine Trendlinie zieht.

Diese Kolumne wurde in der Printausgabe vom 19. April 2017 publiziert.Roche GS ist in einer Seitwärtsbewegung, und faktisch zieht der Titel bereits seit drei Jahren seitwärts. Aber selbstverständlich fühlt sich jede Schwankung innerhalb dieser flaggenförmigen Seitwärtsbewegung wie ein Trend an, sofern die Dinge kurzfristig genug betrachtet werden. Das längerfristige Bild ist trotzdem relevant, weil man sich in einem starken Trend anders verhält, als wenn ein solcher fehlt.

Geduld gefordert

Längerfristig hat Roche wegen besagter Flag-Struktur positive Aussichten, aber noch keinen positiven Trend. Das Geschehen wird grösstenteils von einer derzeit zwischen etwa 235 und 275 Fr. verlaufenden Seitwärtsschiebezone geprägt, nur kurz- und mittelfristig sieht es eben anders aus. Mittelfristig befindet sich ROG in einem innerhalb der erwähnten Seitwärtsbewegung verlaufenden Aufwärtstrend, der seinerseits wiederum in einer flaggenförmigen Konsolidierung steht.

Die Kurse dürften über die nächsten Wochen also noch etwas bröckeln. Mittelfristig sollten wir ROG aber schon noch etwas höher sehen.

Typisch für eine Korrektur

Glencore (GLEN 304.55 2.04%) befindet sich nicht zufällig auf gleicher Kurshöhe wie im letzten Herbst. Der Mitte Juni 2016 gestartete mittelfristige Aufwärtstrend ist vorüber, weswegen die Aktie jetzt korrigiert. Der längere, schon Mitte Januar 2016 gestartete Aufwärtstrend muss den Titel nun zumindest vorübergehend allein tragen – eine heikles Spiel, das es gut zu beobachten gilt. Aber wie es sich zurzeit zeigt, haben die Baissiers keine besonders starken Karten in der Hand.

Der in den vergangenen Monaten ausgebildete Kursverlauf ist typisch für eine Korrektur. Nach Bewertung der kurz- und mittelfristigen Strukturen komme ich zu dem Schluss, dass sich Glencore in einer intermediären Konsolidierung vom Typ 4 befindet, nach welcher die Aktie den bei 0,7 GBP gestarteten Aufwärtstrend wieder fortsetzen wird.

In einem Trend vom Typ 4 werden oft längere Trendlinien durchschnitten, was dann auch eine fürs breitere Publikum sichtbare Entwicklung ist. Ich kann mir deshalb vorstellen, dass es bei GLEN in den nächsten Wochen zu einem zwischenzeitlichen Sell-off kommt. Das wäre eine kurzfristig schmerzliche Erfahrung, die der Aktie aus längerfristigem Blickwinkel aber wieder neue Atemluft verschafft.

Zum MarkttechnikerRoland Vogt

Die Meinung des Autors muss nicht mit jener der Redaktion übereinstimmen.

Weitere Artikel aus der Serie «R. Vogt»

21.04.2017 R. Vogt

Roche und Glencore

07.04.2017 R. Vogt

Bâloise und Dufry

23.03.2017 R. Vogt

Nestlé und Sunrise

09.03.2017 R. Vogt

Georg Fischer und Galenica

23.02.2017 R. Vogt

Nestlé und Credit Suisse

Meistgelesene Artikel

28.04.2017 Praktikus

Der Praktikus vom 29. April 2017

lock-status
28.04.2017 Makro

Trumps magere Bilanz

28.04.2017 Schweiz

UBS überrascht den Markt