Die Börse Mailand litt in den letzten beiden Wochen unter Abgabedruck. Terrain büssten besonders Fiat ein. Der Mibtel-Index wurde im Berichtszeitraum 6,7% auf 15982 zurückgestuft. - Der Auslöser für den Einbruch von Fiat (–13,8% auf 6.16 Euro) war vor allem die Rückstufung der Verbindlichkeiten durch die Ratingagenturen Fitch und Standard & Poor’s (vgl. Seite 6). In den Abwärtssog gerissen wurden auch die Titel der Agnelli-Holdings Ifi (–11,9% auf 6.86 Euro) und Ifil (–26,8% auf 2.10 Euro), für die die Konzernleitung eine Neuordnung beschlossen hat, die mit einer Kapitalerhöhung einhergehen wird. - Grossen Wirbel am Markt verursachte der Vorstoss von Unicredito (–9% auf 3.18 Euro), um über Assicurazioni Generali (–10,4% auf 20.15 Euro) Druck auf die Führung von Mediobanca auszuüben (–7% auf 8.20 Euro, vgl. Seite 34). Die Titel Olivetti (–2,4% auf 0.86 Euro) und Pirelli (+5,2% auf 0.83 Euro) weckten zeitweise wieder Kaufinteresse. Ursache waren Gerüchte um eine bevorstehende Verkürzung der Kontrollkette. Durchweg abgegeben wurden die Titel der Olivetti-Töchter Telecom Italia (–8,8% auf 5.90 Euro) und Tim (–3,5% auf 3.94 Euro): Grund dafür sind die Befürchtungen, dass es im Rahmen der Neuordnung zu einer Fusion von Olivetti und Telecom Italia kommt – mit unvorteilhaften Folgen für die Telecom-Kleinaktionäre. - Mit Interesse registrierte der Markt die Umbenennung der Holding Hdp in RCS Media (+3,8% auf 1.90 Euro), womit die Konzernleitung die Konsequenzen aus dem bevorstehenden Verkauf von Fila und der Konzentration auf das Mediengeschäft rund um den Verlag Rizzoli-Corriere della Sera zieht. Benetton (–2,8% auf 6.35 Euro) reagierten nur verhalten auf den mit dem Verkauf von Nordica und Rollerblade fast abgeschlossenen Ausstieg aus der verlustbringenden Sportgerätebranche. GD