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Thema der Woche 49/2017: Die sich verbessernde Arbeitsmarktlage

J.P. Morgan Asset Management

Das robuste Wachstum in den USA wird von einem sich verbessernden Arbeitsmarkt und einem steigenden Verbrauchervertrauen unterstützt. Die jüngste Umfrage des Conference Board zum Verbrauchervertrauen zeigt weitere Anzeichen von Engpässen auf dem Arbeitsmarkt, wobei der Abstand zwischen denen, die denken, dass Jobs reichlich vorhanden sind, und denen, die denken, dass es schwer ist eine Arbeitsstelle zu finden, grösser wird. Historisch gesehen hat dies zu einem Aufwärtsdruck auf das Lohnwachstum geführt.

Wenn sich das Lohnwachstum in Zukunft beschleunigt, könnte das das Verbrauchervertrauen weiter stärken, welches inzwischen auf dem höchsten Stand seit 2000 ist. Sofern das Lohnwachstum anzieht, müsste die US-Notenbank den Leitzins möglicherweise schneller erhöhen, als es der Markt erwartet. Dies könnte ein Risiko für Staatsanleihen darstellen.

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