WEITERHIN ATTRAKTIVUNTERNEHMENSANLEIHEN Zu Beginn einer wirtschaftlichen Erholung ist die Gewinnsituation der Unternehmen zwar besser, aber noch nicht stabil. In diesem Umfeld sind mit diesen Papieren noch immer gute Renditen zu erzielen.
KAUFGELEGENHEIT Dass auch die jüngste Finanzkrise Anlegern neue Chancen eröffnet hat, lässt sich am Beispiel der Unternehmensanleihen gut aufzeigen.
KAUFGELEGENHEIT Dass auch die jüngste Finanzkrise Anlegern neue Chancen eröffnet hat, lässt sich am Beispiel der Unternehmensanleihen gut aufzeigen. Als sich die Krise im Herbst 2008 immer mehr zuspitzte und mit dem Konkurs der US-Investmentbank Lehman Brothers einen spektakulären Höhepunkt erreichte, kam es auch zu einer Flucht aus den Unternehmensobligationen in die sicheren Staatspapiere. In der Folge schossen die Risikoprämien der Corporate Bonds gegenüber staatlichen Obligationen in die Höhe. So betrug Ende 2008 in den USA die Prämie für Titel mit BBB-Rating 7%. Dies gab es seit den Zeiten der Grossen Depression in den Dreissigerjahren des letzten Jahrhunderts nicht mehr. Vor allem institutionelle Investoren profitierten von dieser Gelegenheit. Und ihr Mut wurde belohnt: Performancezahlen von rund 20% waren in Corporate Bonds im vergangenen Jahr keine Seltenheit.
