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Märkte / Emerging Markets

Welche Schwellenländer ein Kauf sind

Die schmerzhafte Anpassung an weniger Wachstum haben einige Länder geschafft. Doch nicht alle sind gleich attraktiv. Die grosse Emerging-Markets-Bewertung der FuW.

Die aufstrebenden Märkte sind mit viel Schwung ins neue Jahr gestartet. Der Aktienindex von MSCI hat in Dollar 7% zugelegt, doppelt so viel wie die Industrieländer. Doch die gute Performance darf nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Emerging Markets vor schwierigen Zeiten stehen – nicht erst seit der neue US-Präsident Donald Trump das Rad der Globalisierung zurückdrehen möchte und mit seinen Wachstumsplänen für die USA die Zinsen und den Dollar in die Höhe treibt.

Denn Chinas Wirtschaft befindet sich schon länger im Umbau – von einem investitionsgetriebenen Wachstumsmodell hin zu einer stärker auf den Konsum ausgerichteten Wirtschaft. Dadurch verlangsamt sich das Wachstum nicht nur in China, sondern weltweit.

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