13.10.2017 – 07:06 Märkte / Makro

Weshalb Vietnam-ETF Anleger enttäuscht haben

Die Börsenbarometer, die von den kotierten Indexfonds abgebildet werden, spiegeln nur einen kleinen Teil des vietnamesischen Markts.

Peter Rohner

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Ein Strassenverkäufer radelt über die Strassen von Hanoi. Orientiert man sich am HNX Hanoi, erscheinen Vietnam-Aktien als Erfolgsgeschichte. (Bild: Luong Thai Linh/Epa/Keystone)

Themen

Vietnam

Fachbegriffe

Aktie

Wertpapier, das einen Anteil am Kapital einer Aktiengesellschaft verkörpert. Es sichert dem Eigentümer Mitgliedschaftsrechte (Stimm- und Wahlrecht an der Generalversammlung) und Vermögensrechte (Recht auf Anteil am Gewinn, Beteiligungsquote bei Kapitalerhöhungen oder am Liquidationsergebnis) zu.

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Beteiligung

Langfristige, kapitalmässige Interessennahme an anderen Unternehmen, bei der die wirtschaftliche Einflussnahme oder ähnliche Zielsetzungen im Vordergrund stehen. Die Beteiligungen werden höchstens zum Einstandspreis bewertet.

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Börse

Regelmässig stattfindender, nach feststehenden Usanzen organisierter Markt. Je nach den gehandelten Gütern spricht man z. B. von Wertpapier-, Effekten-, Devisen-, Warenbörsen oder Börsen für derivative Instrumente (Terminbörsen ).

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Cap

Kurs eines Basiswerts oder ein Zins, den zu erreichen oft darüber entscheidet, ob der Basiswert geliefert oder ein Barbetrag gezahlt wird.

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Dividende

Der von einer Aktiengesellschaft je Aktie ausgezahlte Gewinnanteil. Die Dividende wird durch die Generalversammlung auf Antrag des Verwaltungsrats festgesetzt. Als Dividende werden auch die Auszahlungen an die Inhaber von Genuss- und Partizipationsscheinen bezeichnet.

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ETF

ETF sind Anlagefonds, die kotiert sind und an der Börse wie Aktien permanent gehandelt werden. Bei den meisten bisher lancierten ETF handelt es sich um Indexfonds, deren Zielsetzung es ist, einen bestimmten Branchen- oder Länderindex (in der Regel Aktien) nachzubilden.

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GV

Oberstes Organ einer AG. Neben der ordentlichen jährlichen Versammlung der Aktionäre können auch ausserordentliche GV einberufen werden.

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KGV

Aktienkurs im Verhältnis zum erwirtschafteten oder erwarteten Gewinn pro dividendenberechtigte Aktie . Die Kennzahl zur Aktienbewertung gibt an, wie viel Mal der Gewinn pro Aktie im Aktienkurs enthalten ist. Anhand des KGV können verschiedene Titel innerhalb einer Branche verglichen werden.

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Kurs

Börsen- oder Marktpreis von Wertpapieren , Devisen , Münzen oder Waren. Der Kurs schwankt je nach Angebot und Nachfrage.

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Kurs-Gewinn-Verhältnis

Aktienkurs im Verhältnis zum erwirtschafteten oder erwarteten Gewinn pro dividendenberechtigte Aktie . Die Kennzahl zur Aktienbewertung gibt an, wie viel Mal der Gewinn pro Aktie im Aktienkurs enthalten ist. Anhand des KGV können verschiedene Titel innerhalb einer Branche verglichen werden.

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Prämie

1. Optionspreis , der vom Käufer einer Option an den Schreiber bezahlt wird. 2. Gibt an, um wie viel Prozent der Kurs des Basiswerts steigen muss, damit die Gewinnschwelle erreicht wird. Die Prämie zeigt, um wie viel Prozent ein Basiswert bei Kauf und Ausübung einer Option teurer wäre als mit dem direkten Erwerb der Aktie. 3. Wandelprämie .

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Vietnam-Aktien notieren auf dem höchsten Stand seit 2008. Die ETF von DB-Xtrackers und VanEck dümpeln aber seit Jahren vor sich hin. Wie passt das zusammen?

Eine Erfolgsgeschichte sind Vietnam-Aktien nur, wenn man sich am Ho Chi-Minh Index (VN-Index) oder am HNX Hanoi orientiert. In den vergangenen fünf Jahren sind sie in Dollar 80% gestiegen, inklusive reinvestierter Dividende sogar weit über 100%. Ganz anders sieht es auf Basis der Indizes von MSCI, FTSE oder Market Vectors (MVIS) aus. Selbst mit den Dividenden resultiert seit Anfang 2012 nur ein bescheidenes Ertragsplus. Dieser Text ist für Abonnentinnen und Abonnenten reserviert. Digital 5 Wochen ab CHF 20.– Jetzt testen Bereits abonniert? Bitte melden Sie sich an