Wie die Börsen auf höhere Zinsen reagieren

Wenige Worte des Präsidenten der Europäischen Zentralbank (EZB), Mario Draghi, genügten, um die Anleihenmärkte in Aufregung zu versetzen. Innert Monatsfrist gaben die Bondkurse weltweit spürbar nach. Im Gegenzug schnellten die Zinsen, die sich gegenläufig zu den Preisen entwickeln, nach oben: Zehnjährige deutsche Staatsanleihen haben sich seit Ende Juni von rund 0,25 auf mittlerweile 0,57% mehr als verdoppelt. Und auch in der Schweiz scheint es nur noch eine Frage der Zeit, bis sich die Renditen auf zehnjährigen Eidgenossen endlich wieder über der Nulllinie etablieren.