Die AnalyseBurkhalter reizt mit hoher Dividende
Der Elektroinstallateur strebt auch nach einer Grossakquisition eine Ausschüttungsquote von 100% an.
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Zu Beginn der Coronapandemie war der Gewinn gesunken und das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) auf mehr als 30 gestiegen. Entgegen den Erwartungen hat der Gewinn 2021 und 2022 zugenommen, und das KGV ist auf durchschnittliche Werte um die 20 zurückgekommen. Die Akquisition von Poenina hatte die Zahl der ausstehenden Titel zwar erhöht, aber die Konstruktion der Transaktion hatte keinen Verwässerungseffekt auf die aktienbezogenen Kennzahlen. Auf mittlere Sicht sind weitere Kursavancen zu erwarten.
Die Struktur des Dienstleisters Burkhalter ist aussergewöhnlich. Er besteht aus achtzig über die gesamte Schweiz verteilten, lokal verankerten und dezentral geführten Gesellschaften mit mehr als 150 Standorten. Das Angebotsportfolio umfasst die Planung und die Installation von Gebäudetechnik. Dazu zählen Heizungs-, Klima- und Lüftungstechnik, Sanitärtechnik, Spenglerei und Dachsysteme sowie die gesamte Palette der Elektrotechnik samt Gebäudeautomatisierung, etwa die Programmierung von Heizung, Beleuchtung oder Zugängen.
