Newsticker

HBM Healthcare Investments Jahresergebnis 2021/2022

HBM Healthcare Investments AG / Schlagwort(e): Jahresergebnis                  
HBM Healthcare Investments Jahresergebnis 2021/2022                            
                                                                               
06.05.2022 / 06:40 CET/CEST                                                    
Veröffentlichung einer Ad-hoc-Mitteilung gemäss Art. 53 KR                     
Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.   
                                                                               
                                                                               
------------------------------------------------------------                   
HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2021/2022 einen Verlust 
von CHF 78 Millionen aus – erstmals seit zehn Jahren und nach einer kumulierten
Wertsteigerung von 550 Prozent. Der innere Wert je Aktie (NAV) ging um 3.6     
Prozent zurück, der Aktienkurs um 13.2 Prozent.                                
                                                                               
Grund waren global rückläufige Marktbewertungen bei den börsenkotierten        
Unternehmen, insbesondere im ersten Quartal 2022, ausgelöst durch den Anstieg  
von Inflation, Zinsen und geopolitischen Unsicherheiten. Der erfreuliche       
Wertzuwachs bei privaten Unternehmen von insgesamt CHF 129 Millionen vermochte 
dies nicht vollumfänglich zu kompensieren.                                     
                                                                               
Der Gesundheitsmarkt bietet jedoch weiterhin ein attraktives Anlageuniversum   
und die Perspektiven für das sorgfältig zusammengestellte Portfolio von HBM    
Healthcare bleiben intakt. Die solide Finanzlage der Gesellschaft erlaubt die  
Fortführung der bewährten Investitionsstrategie sowie der Ausschüttungspolitik.
                                                                               
                                                                               
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine leichte Erhöhung der  
Barausschüttung um 20 Rappen auf neu CHF 9.70 je Aktie in Form einer           
verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung.                                  
                                                                               
Jahresverlust von CHF 78 Millionen aufgrund rückläufiger Marktbewertungen      
                                                                               
HBM Healthcare Investments weist für das Geschäftsjahr 2021/2022 einen         
Jahresverlust von CHF 78 Millionen aus. Es ist nach dem Rekordgewinn des       
Vorjahrs das erste negative Ergebnis seit zehn Jahren.                         
                                                                               
Dabei behauptete sich HBM Healthcare Investments im anspruchsvoller werdenden  
Marktumfeld vorerst sehr gut. Im Januar 2022 wies die Gesellschaft für die     
ersten neun Monate einen hohen Gewinn von CHF 275 Millionen aus.               
Wertsteigerungen auf den privaten Unternehmen sowie der Kursanstieg der        
grössten Beteiligung – Cathay Biotech in China – vermochten den marktbedingten 
Kursrückgang der übrigen börsenkotierten Beteiligungen auszugleichen. Die      
Bewertungen von Wachstumsunternehmen an der Börse gerieten aber vor dem        
Hintergrund der weltweit steigenden Inflation und ersten Zinserhöhungen in den 
USA zunehmend unter Druck. Die geopolitischen Ereignisse in der Ukraine und das
erneute Aufflammen der Covid-19-Pandemie in China akzentuierten den            
Kursrückgang bei den kotierten Beteiligungen im Schlussquartal des             
Geschäftsjahrs weiter und auch die Aktie von Cathay gab einen Teil der         
Kursgewinne wieder ab, was das Ergebnis letztlich ins Minus drückte.           
                                                                               
Die einzelnen Komponenten des Portfolios trugen wie folgt zum Jahresverlust    
bei:                                                                           
                                                                               
Der Wert der privaten Unternehmen legte um gesamthaft CHF 129 Millionen zu.    
Finanzierungsrunden mit externen Kapitalgebern erlaubten, die Bewertungen der  
Beteiligungen an Swixx Biopharma um CHF 75 Millionen und ConnectRN um CHF 38   
Millionen zu erhöhen. Beide Unternehmen sind operativ erfolgreich und          
verzeichnen ein starkes Umsatzwachstum. Weiter resultierte aus der Übernahme   
von Bioshin durch Biohaven ein Gewinnbeitrag von CHF 12 Millionen. Der Wert der
übrigen Beteiligungen nahm nach Höherbewertungen durch Finanzierungsrunden und 
notwendigen Wertberichtigungen in der Summe um CHF 4 Millionen zu.             
                                                                               
Das Fondsportfolio reduzierte sich um insgesamt CHF 35 Millionen, hauptsächlich
bedingt durch tiefere Marktpreise börsenkotierter Unternehmen, welche durch    
diese Fonds gehalten werden. Davon entfielen CHF 12 Millionen auf HBM Genomics,
CHF 10 Millionen auf WuXi Healthcare Ventures und CHF 13 Millionen auf die     
übrigen Fonds. Rückzahlungen von total CHF 36 Millionen standen Kapitalabrufen 
von CHF 31 Millionen gegenüber. Insgesamt flossen aus den Fonds CHF 5 Millionen
an Liquidität zurück. Im Berichtsjahr wurden keine neuen                       
Investitionsverpflichtungen an Fonds getätigt.                                 
                                                                               
Das Portfolio der börsenkotierten, vormals privaten Unternehmen verzeichnete   
marktbedingte Werteinbussen von CHF 82 Millionen. Positiv entwickelten sich    
Cathay Biotech (CHF 128 Millionen, einschliesslich Dividendenertrag von CHF 3  
Millionen und nach Erhöhung der Rückstellung für latente Kapitalgewinnsteuern  
von CHF 14 Millionen) und Harmony Biosciences (CHF 58 Millionen). Beide        
Unternehmen sind profitabel und erzielen wachsende Umsätze. Belastet wurde das 
Ergebnis primär marktbedingt durch die in der klinischen Entwicklung tätigen   
Onkologie-Unternehmen, welche in früheren Jahren teilweise stark an Wert       
zugelegt hatten: BioAtla (CHF 62 Millionen), ALX Oncology (CHF 32 Millionen),  
Y-mAbs Therapeutics (CHF 28 Millionen), Turning Point Therapeutics (CHF 27     
Millionen), Ambrx (CHF 20 Millionen), Longboard Pharmaceuticals (CHF 20        
Millionen), Instil Bio (CHF 18 Millionen), Connect Biopharma (CHF 13           
Millionen), IO Biotech (CHF 10 Millionen) und übrige Unternehmen (netto CHF 38 
Millionen). Aus den meisten dieser Beteiligungen hatte HBM Healthcare          
Investments im abgeschlossenen oder in früheren Geschäftsjahren bereits        
erhebliche Gewinne realisiert. Die klinische Entwicklung verläuft bei der      
Mehrzahl dieser Unternehmen nach Plan.                                         
                                                                               
Aus dem Portfolio der sonstigen börsenkotierten Unternehmen resultierte eine   
Wertminderung von CHF 65 Millionen. Positiv entwickelte sich die Beteiligung an
Biohaven, welche um CHF 25 Millionen zulegte. Belastet wurde das Ergebnis durch
die Aktienkursentwicklungen von Zymeworks (CHF 24 Millionen), Esperion         
Therapeutics (CHF 12 Millionen), Rocket Pharmaceuticals (CHF 11 Millionen),    
ChemoCentryx (CHF 10 Millionen) und verschiedenen kleineren Beteiligungen      
(netto CHF 33 Millionen).                                                      
                                                                               
Aus den Absicherungspositionen für Währungs- und Marktrisiken resultierte ein  
Gewinnbeitrag von CHF 29 Millionen. Die übrigen finanziellen Vermögenswerte und
Finanzinstrumente minderten das Ergebnis hauptsächlich währungsbedingt um CHF  
13 Millionen.                                                                  
                                                                               
Die vom durchschnittlichen Nettovermögen und der Marktkapitalisierung          
abhängigen Verwaltungsgebühren beliefen sich auf CHF 35 Millionen. Da der NAV  
die High Water Mark per Ende des Geschäftsjahrs nicht überschritt, wurde keine 
erfolgsabhängige Entschädigung an den Investitionsberater oder an den          
Verwaltungsrat fällig. Die übrigen Administrationskosten und der Finanzaufwand 
lagen stabil bei unter CHF 6 Millionen.                                        
                                                                               
Attraktives Portfolio mit privaten und börsenkotierten Unternehmen             
                                                                               
Unter Berücksichtigung des Jahresverlusts und der Nennwertrückzahlung an die   
Aktionäre vom vergangenen September reduzierte sich das Nettovermögen im       
Berichtsjahr um CHF 0.17 Milliarden auf knapp unter CHF 2 Milliarden. Die      
Anteile am investierten Gesamtvermögen von CHF 2.2 Milliarden waren per 31.    
März 2022 wie folgt verteilt: private Unternehmen 28 Prozent, börsenkotierte   
Unternehmen 52 Prozent (börsenkotierte, vormals private Unternehmen 37         
Prozent), Fonds 8 Prozent, übrige Aktiven 1 Prozent und flüssige Mittel 11     
Prozent. Der Umfang der Finanzverbindlichkeiten ist unverändert tief bei unter 
7 Prozent.                                                                     
                                                                               
Am Bilanzstichtag bestanden keine Absicherungen für Währungs- und Marktrisiken.
                                                                               
                                                                               
CHF 162 Millionen in private Unternehmen investiert                            
                                                                               
HBM Healthcare Investments investierte im Berichtsjahr CHF 93 Millionen in elf 
neue private Unternehmen. Davon sind CHF 67 Millionen einbezahlt und CHF 26    
Millionen als Investitionsverpflichtungen verbucht. Weitere CHF 69 Millionen   
wurden als Folgefinanzierungen an bestehende private Unternehmen überwiesen.   
                                                                               
Die im Laufe des Geschäftsjahrs getätigten Neuinvestitionen werden jeweils in  
den Quartalsberichten erwähnt. Im Schlussquartal per 31. März 2022 wurden keine
Neuinvestitionen getätigt.                                                     
                                                                               
Die drei grössten Neuinvestitionen im Geschäftsjahr 2021/2022 sind:            
                                                                               
* Das US-Unternehmen Upstream Bio erhielt eine Investitionszusage von USD 20   
Millionen (USD 11 Millionen einbezahlt). Upstream entwickelt einen Antikörper  
zur Behandlung von schwerem Asthma.                                            
	                                                                              
* CHF 17 Millionen gingen an das Schweizer Unternehmen Numab Therapeutics.     
Numab entwickelt neuartige Krebsimmuntherapien auf Grundlage ihrer             
Technologieplattform zur Entdeckung von multispezifischen Antikörpern und      
verfügt über mehrere Partnerschaften mit international tätigen                 
Pharmaunternehmen. * ???USD 10 Millionen wurden in Odyssey Therapeutics        
investiert. Das in den USA ansässige Unternehmen entwickelt neuartige          
Antikörper (V-bodies) für Krebs- und Autoimmuntherapien.                       
Nebst den Neuinvestitionen in private Unternehmen wurden selektiv auch         
Kaufgelegenheiten bei neuen oder bestehenden börsenkotierten Unternehmen       
wahrgenommen. So wurde beispielsweise der starke Kursrückgang bei Y-mAbs       
Therapeutics Anfang 2022 genutzt, um die Position wieder auf den ursprünglichen
Besitzanteil zu verdoppeln, und die Investition in Sierra Oncology wurde im    
Anschluss an die positiven Phase III-Studienresultate für Momelotinib zur      
Behandlung von Myelofibrose-Patienten stark ausgebaut. Dieser Entscheid wurde  
bereits kurz nach dem Bilanzstichtag belohnt: Mitte April gab GlaxoSmithKline  
bekannt, Sierra Oncology für insgesamt USD 1.9 Milliarden zu übernehmen.       
                                                                               
Erhöhung der Barausschüttung auf CHF 9.70 je Aktie                             
                                                                               
Die hohen Wertsteigerungen in den vergangenen Jahren, der positive Ausblick des
Portfolios und die solide Finanzausstattung von HBM Healthcare erlauben der    
Gesellschaft, ihre Ausschüttungspolitik unverändert weiterzuführen. Demgemäss  
soll im langfristigen Mittel ein Teil der erzielten Wertsteigerung an die      
Aktionäre zurückgeführt werden. Als Ziel gilt dabei eine Rendite von 3 bis 5   
Prozent auf den Aktienschlusskurs.                                             
                                                                               
Der Verwaltungsrat beantragt der Generalversammlung eine leichte Erhöhung der  
Barausschüttung um 20 Rappen auf neu CHF 9.70 je Aktie in Form einer           
verrechnungssteuerfreien Nennwertrückzahlung. Bezogen auf den Aktienkurs per   
31. März 2022 entspricht dies einer Rendite von 3.5 Prozent.                   
                                                                               
Weiter beabsichtigt der Verwaltungsrat, der Generalversammlung die Genehmigung 
eines neuen Aktienrückkaufprogramms zu beantragen.                             
                                                                               
Ausblick                                                                       
                                                                               
Das makroökonomische Marktumfeld – Inflation, steigende Zinsen, geopolitische  
Lage – ist in den vergangenen Monaten anspruchsvoller geworden. Dennoch schätzt
HBM Healthcare Investments die Wachstumsaussichten für den Gesundheitssektor   
und die für ihre Investitionsstrategie zentralen Faktoren weiterhin als gut    
ein.                                                                           
                                                                               
Das sorgfältig zusammengestellte Portfolio bleibt in seiner Zusammensetzung    
attraktiv und wurde im Berichtsjahr mit einigen interessanten Neuinvestitionen 
ergänzt. Viele private Unternehmen entwickeln sich operativ erfolgreich und    
bergen beachtliches Mehrwertpotenzial. Das Segment der klein und mittelgross   
kapitalisierten Unternehmen ist nach dem deutlichen Kursrückgang der           
vergangenen zwölf Monate günstig bewertet und wird von einer Markterholung     
profitieren. Zudem dürfte bei diesen Unternehmen der Fortschritt der klinischen
Entwicklung in Form von positiven Studienergebnissen oder Zulassungsentscheiden
wieder verstärkt die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich ziehen.            
Schliesslich bleibt Cathay Biotech, unsere grösste Beteiligung, als eines der  
führenden Unternehmen im zukunftsträchtigen Wachstumsfeld der synthetischen    
Biologie, hervorragend positioniert.                                           
                                                                               
Das aktuelle Marktumfeld bietet im Bereich der börsenkotierten Unternehmen     
zunehmend interessante Investitionsgelegenheiten, die HBM Healthcare           
Investments selektiv wahrnehmen will. Zudem ist davon auszugehen, dass auch die
strategischen Käufer diese Marktentwicklung genau verfolgen und – wie das      
Beispiel von Sierra Oncology zeigt – es dadurch wieder verstärkt zu Übernahmen 
oder strategischen Partnerschaften kommen wird.                                
                                                                               
Im Anhang zu dieser Medienmitteilung befindet sich die Bilanz und              
Erfolgsrechnung nach IFRS, die Angaben zum Portfolio sowie eine Übersicht zur  
konsolidierten Finanzlage inklusive einer Überleitung zur IFRS-Jahresrechnung. 
Der detaillierte Geschäftsbericht wird am 18. Mai 2022 veröffentlicht und kann 
ab diesem Datum auf der Webseite der Gesellschaft abgerufen werden.            
                                                                               
                                                                               
                                                                               
Kontakt                                                                        
                                                                               
Für weitere Auskünfte wenden Sie sich bitte an Dr. Andreas Wicki, +41 41 710 75
77, [email protected]                                           
                                                                               
                                                                               
                                                                               
------------------------------------------------------------                   
Ende der Ad-hoc-Mitteilung                                                     
------------------------------------------------------------                   



Sprache:       Deutsch                      

Unternehmen:   HBM Healthcare Investments AG

               Bundesplatz 1                

               6300 Zug                     

               Schweiz                      

Telefon:       +41438887171                 

Fax:           +41438887172                 

E-Mail:        [email protected]       

Internet:      https://www.hbmhealthcare.com

ISIN:          CH0012627250                 

Valorennummer: 1262725                      

Börsen:        SIX Swiss Exchange           

EQS News ID:   1345463                      







                                      

Ende der Mitteilung  EQS News-Service



------------------------------------------------------------ 

1345463  06.05.2022 CET/CEST