«Fed»

Analyse | Die Teuerung in Amerika ist von ihrem Hoch heruntergekommen. Ob das der Anfang eines Langzeittrends ist, muss sich aber erst noch zeigen. Der Job der US-Notenbank wird dadurch nicht leichter.

Das Katz-und-Maus-Spiel zwischen den Notenbanken und den Zinsmärkten geht in die nächste Runde.

Analyse | Der amerikanische Arbeitsmarkt ist so stark wie lange nicht mehr. Doch das stützt auch die hohe Inflation. Experten glauben, dass jetzt nur noch eines helfen kann.

Rausgerutscht war es ihm nicht, in den vorbereiteten Aussagen stand es aber ebenso wenig: «Der Leitzins liegt mit 2,25 bis 2,5% im neutralen Bereich», erklärte Fed-Chef Jay Powell nach der Sitzung des Offenmarktausschusses vergangene Woche.

Die US-Wirtschaft schrumpft auch im zweiten Quartal. Doch die harte Landung steht wohl erst noch bevor.

Zur Bekämpfung der Inflation setzt das Fed nochmals die Zinsen hinauf. Der Schritt liegt im Rahmen der Erwartungen. Die US-Börsen reagieren positiv.

Laut dem Fed-Konjunkturbericht «Beige Book» gibt in mehreren Distrikten zunehmende Zeichen für eine Verlangsamung der Nachfrage.

Ersteinschätzung | In den USA hat die Inflationsrate weiter zugelegt und steigt auf den höchsten Stand seit 1981. Die Teuerungsrate liegt momentan bei 9,1%.

Der Jobmarkt läuft heiss, dabei könnten Konjunktur und Inflation längst an Luft verlieren. In dieses Gemisch hinein will das Fed die Zinsen weiter stark erhöhen.

Das Fed will gemäss aktuellem Sitzungsprotokoll rigoros die Inflation bekämpfen. Von Rezession ist keine Rede. Dabei könnte sie schon da sein.