Geldmenge

Die amerikanischen Aktienmärkte kommen seit 2018 kaum vom Fleck. Doch auch ohne nachhaltige Lösung im Handelsstreit dürfte sich das bald ändern.

Facebooks Projekt einer Kryptowährung schafft neue Herausforderungen. Regulatoren werden versuchen, die staatliche Souveränität zu verteidigen. Ein Kommentar von Teodoro D. Cocca.

Die Europäische Zentralbank zeigt Bereitschaft zu erneuter geldpolitischer Lockerung. Daher lohnt sich ein Blick auf die verfügbaren Instrumente.

Die Aktienmärkte kümmern sich kaum um schlechte Wirtschaftszahlen. Sie schauen vor allem auf die Notenbanken. Das kann nicht ewig gutgehen.

Ein Staat kann auch mit einer Zentralbank als Rückversicherung seine realen Ausgaben und seine Realverschuldung nicht unbegrenzt ausweiten. Die Modern Monetary Theory übersieht das. Ein Kommentar von Ernst Baltensperger. 

Frank Häusler, Chefstratege von Vontobel Asset Management, setzt in der Schweiz auf Roche und Partners Group. Auch Schwellenländeranleihen seien eine gute Wahl.

Wegen der Geldpolitik der Zentralbanken befindet sich die Welt in einer Ausnahmesituation. In der Vergangenheit hat dies zu Hochinflation geführt.

Christoph Schenk, Anlagechef der Zürcher Kantonalbank, hält die Forward Guidance der US-Notenbank für beendet. Für die Märkte ist er vorsichtig optimistisch.

Amerikas Notenbank fährt die Aktiven nur vorsichtig zurück, um Zinsreaktionen zu vermeiden. Aber die Überschussreserven fallen viel schneller.

Ein «so niedriger Leitzins wie möglich» – das hat Japans Notenbank am 12. Februar 1999 beschlossen. Es ist der Beginn der unkonventionellen Geldpolitik.